是否值得购买Sun Pharma股权?

先生sir.sun制药公司在印度和国外也有非常光明的未来,先生,

印度最大的制药公司兰伯西实验室(Ranbaxy Laboratories)去年与Sun制药工业公司的合并暴涨,后者成为该国继中量级集团凯恩印度公司之后的第二快增长公司。

合并在很多方面都很重要。 它推动这家位于孟买的制药公司成为该国最大的制药公司,并成为全球第五大仿制药公司。 它还帮助Sun Pharma将其收入从一年前的2,725千万卢比增加到7,731千万卢比,成为当地制药商。

印度医药市场目前价值96,000亿卢比,在过去四年中增长了12%至13%。 这使得制药行业不仅是印度公司,而且是几家跨国制药公司发展最快的行业之一。 政府采取的一系列价格管制措施和日益激烈的仿制药竞争抑制了该国的价值增长。 然而,这些公司通过接触大部分尚未开发的半城市和农村地区而迅速发展。

由精明的亿万富翁Dilip Shanghvi推动和领导的Sun Pharma一直遵循印度和国外的无机增长战略。 它通过全股票合并交易以40亿美元(约合24,000亿卢比)收购Ranbaxy。 由于投资者的投诉以及印度竞争委员会(CCI)正在进行的调查导致长期延误,该合并于2015年3月宣布。 与其他Sun Pharma收购案一样,这笔交易是陷入困境的资产买断。 由于违反严格监管规范的美国出口禁令延长,Ranbaxy面临严重的财务压力。

Sun Pharma的其他主要收购包括1999年收购陷入困境的美国制药商Caraco Pharmaceutical Laboratories,随后与以色列的Taro Pharmaceutical Industries达成合并协议。 在后一种情况下,最终合并是在与以色列发起人进行激烈而长期的法律斗争后才进行的。

对于Sun Pharma来说,Ranbaxy的收购和兼并是通过整合更大的产品组合和被收购实体的市场网络来扩大规模。 它还帮助Sun将其销售网络和生产基地增加了一倍以上。 “兰伯西收购的协同效益已开始反映在我们的财务状况中,”尚赫维说。

该公司在当前财年的4月至12月期间的总收入(合并)为20,376千万卢比,其印度的销售收入约占27%。 Ranbaxy合并后预测的印度销售额在此期间增长了7%,达到5,493千万卢比。 Sun目前在医药市场占有约9%的份额。 虽然该公司较小的印度业务继续其增长轨迹,特别是收购Ranbaxy后,其全球业务面临严峻挑战。

该公司的全球仿制药市场(主要是美国)(占45%)的销售额占其销售额的70%以上,在本财年的前九个月中,大多数市场的销售额下降。

虽然全球仿制药市场日益激烈的竞争以及相关的价值侵蚀仍然是印度制药商面临的巨大威胁,但近期针对Sun Pharma的几次挫折已经对其在全球市场的可持续性提出了质疑。 针对其在美国的制造工厂的监管问题是该公司的主要关注点。 更为严重的是,与美国药品巨头默克公司(Merck)合并开发一家已有四年历史的合资企业,以开发新产品和利基产品并将其商业化。 这些将威胁Sun未来的产品线; 但制药行业分析师继续对该公司持乐观态度,因为Shanghvi具有敏锐的商业意识和推动其低成本,高利润战略的能力。